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三代制冷剂涨价潮引爆市场龙头股价刷新历史峰值

2025-06-16 朗读文章

　　近期，第三代制冷剂市场迎来强劲涨价周期，推动行业龙头企业股价突破历史高点。据百川盈孚最新数据，截至 6 月 5 日，第三代主流制冷剂 R32 国内均价突破 5.1 万元 / 吨，年内涨幅达 19%，同比增幅 42%；行业毛利润飙升至 3.5 万元 / 吨，较去年同期增加超 1 万元 / 吨。受高景气度驱动，巨化股份、三美股份等龙头企业股价双双创下上市以来新高。

　　全品类制冷剂价格普涨供需格局重构推动溢价

　　除 R32 外，其他主流制冷剂价格亦表现亮眼：

　　R134a 国内均价达 4.85 万元 / 吨，年内涨幅 14%，同比增幅 56%；

　　R125 均价 4.55 万元 / 吨，年内涨 8%，同比增 14%；

　　R410a 均价 4.85 万元 / 吨，年内涨 15%，同比增 31%。

　　供应端方面，《基加利修正案》的落地实施使氟化工行业从 “自由竞争” 转向 “配额管制”。2025 年第二代制冷剂配额削减 67.5%，第三代制冷剂生产配额总量锁定在 79.19 万吨，政策驱动下中小企业加速退出，龙头企业凭借配额优势获得定价权，享受显著政策溢价。