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2025制冷剂市场：配额刚性约束下，供需共振支撑行业韧性

原创贾晓晓 2025-11-07 朗读文章

　　（一）供给端：配额刚性约束成核心逻辑，行业集中度持续提升

　　2025 年制冷剂市场供给端的核心特征是 “配额管控强化 + 产能结构优化”，政策驱动下行业供给呈现刚性收缩，资源加速向头部企业集中。

　　1.配额管理体系不断完善，二代、三代制冷剂供给受限

　　我国对制冷剂的配额管理已形成成熟体系：对于二代制冷剂 R22，按照《蒙特利尔议定书》要求逐年削减配额，2025 年配额较 2020 年削减超 60%，且未来削减节奏将进一步加快；对于三代制冷剂 HFCs，自 2024 年起实施 “基准量管控”，以 2020-2022 年平均使用量为基准，2024-2028 年配额不再增长，2029 年起启动 10% 削减，2035 年削减至基准量的 60%。

　　配额管控直接限制了制冷剂的供给规模：2025 年我国制冷剂总配额约 74 万吨，较 2024 年减少 3.2 万吨，降幅 4.1%。其中，二代制冷剂配额减少 1.8 万吨，三代制冷剂配额减少 1.4 万吨。由于配额具有稀缺性且不可转让（目前仅允许集团内调剂），拥有配额的企业成为市场供给的核心主体，无配额或配额不足的中小企业逐步退出生产环节。

　　2.行业集中度显著提升，头部企业掌控核心资源

　　在配额管控与成本压力双重作用下，制冷剂行业集中度持续提升。从 CR4（行业前四名企业市场份额）来看，2025 年我国制冷剂行业 CR4 达 75%，较 2020 年的 58% 提升 17 个百分点。其中，巨化股份凭借 18 万吨 HFCs 配额（占全国 27.7%）、8 万吨 R32 产能，成为行业龙头，2025 年市场份额达 32%；三美股份、东岳集团、永和股份分别以 15%、14%、14% 的市场份额紧随其后，四家企业合计掌控全国 70% 以上的 HFCs 配额和 65% 的产能。

　　头部企业的竞争优势不仅体现在配额上，还在于规模效应带来的成本优势：以 R32 为例，巨化股份单吨生产成本约 8500 元，较中小企业低 1200-1500 元，在价格竞争中具备更强的韧性。此外，头部企业还通过一体化布局（如配套萤石、氢氟酸等上游原料）进一步降低成本，巩固市场地位。

　　（二）需求端：下游行业稳增 + 海外需求放量，支撑市场韧性

　　2025 年制冷剂需求端呈现 “国内稳增、海外放量” 的特征，下游家电、汽车行业的增长及海外市场的拓展，为制冷剂需求提供了坚实支撑。

　　1.国内下游行业：空调、汽车双轮驱动，需求稳步增长

　　?家电行业：2025 年 1-9 月，我国空调产量 21657.1 万台，同比增长 4.4%，其中内销增长主要受益于 “以旧换新” 政策（2025 年空调以旧换新销量达 3500 万台，同比增长 28%），出口增长则受东南亚、中东等新兴市场需求拉动。冰箱产量 7850 万台，同比增长 2.1%，冷柜产量 2680 万台，同比增长 5.3%，冷链物流的发展推动制冷设备需求增长，进而拉动 R134a、R600a（异丁烷）等制冷剂需求。

　　汽车行业：2025 年 1-9 月，我国汽车产销分别达 2586.3 万辆、2542.6 万辆，同比分别增长 13.3%、12.9%，其中新能源汽车产销分别达 1023.5 万辆、987.8 万辆，同比分别增长 28.7%、26.5%。传统燃油车空调仍以 R134a 为主，新能源汽车空调虽逐步向 R1234yf、CO?转型，但转型速度慢于预期，2025 年汽车行业对 R134a 的需求仍保持两位数增长。

　　商用及工业领域：2025 年国内商用空调产量 1860 万台，同比增长 6.1%，工业制冷设备需求同比增长 5.8%，主要受数据中心、医药冷链、食品加工等行业发展拉动，带动 R410A、R125 等混合制冷剂需求增长。

　　2.海外需求：新兴市场成为增长引擎，对冲国内波动

　　2025 年，我国制冷剂及下游制冷产品的海外需求呈现强劲增长态势，成为需求端的重要支撑。从出口数据来看，2025 年 1-9 月我国空调出口 8767.1 万台，同比增长 7.2%，其中对东南亚出口增长 15.3%、对非洲出口增长 12.8%；汽车出口 586.3 万辆，同比增长 22.5%，对东南亚、南美出口分别增长 30.1%、25.7%。

　　下游产品出口的增长直接拉动制冷剂出口：2025 年 1-9 月我国 HFCs 制冷剂出口量达 18.5 万吨，同比增长 10.3%，出口金额达 32.6 亿元，同比增长 18.7%。其中，R32 对东南亚出口 5.2 万吨，同比增长 18.5%；R134a 对南美出口 3.8 万吨，同比增长 15.2%。海外需求的增长有效对冲了国内部分领域排产波动的压力，为制冷剂企业提供了稳定的订单来源。

来源:《制冷商情》 | 编审:贾晓晓

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