一家柴油机密封件公司，凭什么让冰轮环境掏7亿？-制冷品牌

制冷商情

制冷人的贴身“智库”

2026-09-10 朗读文章

　　制冷快报记者注意到，9月8日，冰轮环境（000811.SZ）披露了间接取得柴油机密封龙头密封科技（301020.SZ）控制权的相关交易新进展，公司拟以自有资金7.03亿元，收购密封科技控股股东烟台铭祥控股有限公司45%的股权，本次交易经公司董事会审议通过。

据悉，烟台铭祥持有密封科技47.93%股权。本次交易完成后，冰轮环境将与公司控股股东烟台国丰投资控股集团有限公司合计控制烟台铭祥67%股权，进而间接控股密封科技（301020.SZ）。

这笔交易被市场普遍理解为“制冷龙头收购柴油机密封件龙头”。但从公开信息看，两家公司之间已经存在的业务联系，以及密封科技在数据中心领域的布局，值得进一步梳理。

　　冰轮环境的数据中心制冷业务

　　冰轮环境旗下顿汉布什公司为数据中心及液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置。据公司投资者关系活动记录，2026年上半年数据中心冷机业务确认收入约8亿元，同比增长43%，占公司整体营收比重提升至22%。同期公司整体营收36.78亿元，同比增长17.96%。

　　顿汉布什的“变频离心式冷水机组”入选了工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》。公开报道显示，其国内客户覆盖国家超级计算广州中心、中国移动贵州大数据中心、中国联通西安数据中心等项目。

　　产能层面，冰轮环境已启动“中国烟台+马来西亚+北美”三地产能协同的扩产布局。2026年上半年冰轮香港实现营收16.70亿元，同比增长40%，净利润2.06亿元，同比增长27.16%。

　　密封科技与冰轮环境已有的业务联系

　　密封科技的主要产品包括密封垫片、金属涂胶板等。其中金属涂胶板以不锈钢为基材，搭配丁腈橡胶、氟橡胶等涂覆层，可用于制造压缩机密封垫片。

　　密封科技在投资者互动平台上的表述较为直接：“公司主要为冰轮环境提供制冷、压缩设备的密封垫片产品。”冰轮环境2025年全年向密封科技采购金额约428万元，且截至2025年末已持有密封科技2.27%股份，位列第四大股东。

　　收购完成后，这层关系从外部采购变为内部供应。冰轮环境的产品线覆盖从-271℃到200℃的温控区间，压缩机是其核心部件之一。密封件是压缩机运行的组成部分，纳入体系后，这部分零部件的供应关系将发生变化。

　　密封科技在数据中心领域的公开布局

　　密封科技在2026年4月的业绩说明会上表示，公司“部分大缸径产品已广泛应用于数据中心的电力供应领域”。在数据中心电源及船机需求带动下，大缸径发动机配套密封件2025年需求量增幅较大，2026年在手订单增量明显。

　　数据中心需要备用发电机组和电力设备来保障供电可靠性。密封科技的大缸径发动机密封垫片，是这些发电设备的零部件之一。冰轮环境在数据中心冷机业务上积累的客户网络，与密封科技在数据中心电力设备密封上的产品能力，在客户群体上存在一定重合。

　　交易背后的公开信息

　　从公开信息看，这笔交易有几个可以确认的事实：

　　冰轮环境和密封科技同属烟台国资体系，本次交易属于体系内的资产整合。冰轮环境在制冷系统集成和海外渠道方面有积累，密封科技在密封材料领域有五十余年的技术经验。两者在业务上存在上下游关系，在数据中心领域存在客户群体的交集。

　　冰轮环境在公告中表示，收购完成后流动资金将受一定影响，但整体流动性预期仍将维持稳健，不会对生产经营产生不利影响。2025年全年公司经营活动现金流净额为8.21亿元，同比增长13.89%。

　　密封科技的大缸径密封产品虽然在数据中心电力设备领域有应用，但该产品销售收入目前占比不足5%。金属涂胶板业务2025年营收同比下降29.42%至5582.7万元，主要原因是下游主要客户订单下滑，公司预计2026年将逐步好转。

　　交易完成后密封科技仍保持独立上市地位，两个上市平台之间的关联交易定价和治理协调机制，是后续需要关注的环节。

冰轮环境强在制冷系统集成和海外渠道，密封科技强在基础材料研发和极端工况密封技术。两者聚合后，可能形成“材料研发—零部件制造—系统集成—工程交付”的链条，在液冷系统日益复杂、密封可靠性要求越来越高的趋势下，具有战略价值。

来源:互联网 | 编审:王钰

查看全部 0 条评论

冰轮环境相关文章