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氟化工行业业绩 “狂飙”：头部企业净利润翻倍

2025-07-16 朗读文章

　　氟化工行业正迎来前所未有的业绩爆发期。2025 年半年度业绩预喜公告显示，多家头部企业归母净利润同比增幅下限均超 100%，行业景气度持续攀升，成为资本市场关注的焦点。?

　　从具体业绩来看，行业龙头表现抢眼。巨化股份预计实现归母净利润 19.7 亿至 21.3 亿元，同比增长 136% 至 155%；三美股份盈利 9.48 亿至 10.42 亿元，增幅达 146.97% 至 171.67%；永和股份与东阳光分别预计盈利 2.55 亿至 2.8 亿元、5.83 亿至 6.63 亿元，同比增长 126.3% 至 148.49%、157.48% 至 192.81%。其中，东阳光上半年盈利创下历史新高，展现出强劲的增长动能。?

　　业绩爆发的核心驱动力来自氟制冷剂价格的持续攀升。第二代制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代制冷剂（HFCs）自 2024 年实施配额制后，库存消化充分且下游需求旺盛，供需关系持续紧张。据百川盈孚数据，截至 7 月 8 日，三代制冷剂 R32、R134a 出厂价较上月分别上涨 3.92%、2.06%，较年初涨幅更为显著。东阳光相关人士指出，HFCs 作为 “刚需消费品”，供给端受配额管控限制，叠加下游需求增长，行业供需结构深度改善，为利润增长提供了强力支撑。?

　　供需两端的积极变化共同推动了行业高景气度。需求方面，2025 年 1 月至 5 月国内空调累计产量达 1.35 亿台，同比增长 4.74%，存量空调维修需求释放及新能源汽车产量提升，进一步拉动制冷剂需求。供给方面，生态环境部去年 12 月核发 2025 年度氢氟碳化物配额，规范了市场供给，为行业稳定发展奠定基础。?

　　在行业红利下，头部企业通过技术迭代与多元化布局持续扩大优势。以东阳光为例，公司依托 6 万吨三代制冷剂配额优势及完整氯氟化工产业链，将定价权转化为业绩增长动能，同时加速布局第四代制冷剂，形成 “一代主导、一代储备” 的技术梯队。在电子元器件领域，其构建的 “电子光箔 - 腐蚀箔 - 化成箔 - 铝电解电容器” 一体化产业链，随着数据中心与储能行业需求增长，规模效应显现，成本结构持续优化，新一代积层箔电容器已与超 50 家客户建立合作，有望成为新利润增长点。?

　　新兴业务领域，东阳光通过资本运作构建液冷生态闭环：与中际旭创成立合资公司整合光模块与液冷材料优势，参股芯寒科技补足浸没式液冷技术，投资纵慧芯光协同研发光芯片与液冷技术，形成全产业链竞争优势。此外，公司联合智元机器人等成立光谷东智进军智能机器人领域，首批订单达 7000 万元，计划 5 年内实现年产能超万台。?

　　业内人士认为，氟化工行业在供需改善与政策支持的双重推动下，已进入高景气周期。头部企业凭借技术、产能与产业链优势，有望持续扩大市场份额，提升盈利能力，行业长期发展值得期待。

来源:互联网 | 编审:贾晓晓

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