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8 月关税大限压顶，铜市风云突变

2025-07-17 朗读文章

　　周一，铜价迎来连续第二个交易日的下跌。这一走势与美国即将实施的关税政策密切相关 —— 由于美国总统唐纳德?特朗普计划从 8 月 1 日起对进口铜征收 50% 的关税，贸易商向美国境内运送铜的热潮已近乎完全停滞，亚洲仓库的注销仓单也因此大幅减少。

　　此前几个月，大量铜被运往美国，这一现象不仅导致其他市场供应紧张，还在 6 月底推动伦敦金属交易所（LME）的关键价差大幅攀升。但如今，因 8 月 1 日的关税期限临近，贸易商已没有足够时间将欧洲和亚洲的铜运往美国进行套利，相关价差已显著回落。

　　具体来看，当前 LME 现货铜价格较三个月期铜低约 62 美元 / 吨，创下 4 月以来的最大贴水；而在 6 月 26 日，这一价差曾是接近 320 美元的升水，前后对比差异明显。值得注意的是，从 LME 亚洲仓库将铜运输至美国新奥尔良等主要金属储存地，通常需要四周以上时间，这意味着新货物无法在 8 月 1 日前抵达美国，进一步影响了市场的运输和交易节奏。

　　截至伦敦时间下午 5 点 50 分，LME 铜价收于每吨 9619 美元。除铜之外，铝、镍和锌的价格当日也均出现下跌。