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R32制冷剂1月均价6.3万/吨，依旧强势
一、1月R32价格公布
市场均价：6.3万元/吨（散水自提，含税），对比2025年1月的4.3-4.7万元/吨，同比暴涨45%，相当于一年时间里，每吨多花1.6万元！
长协价格：2026年一季度承兑价6.12万元/吨，环比2025年四季度涨了1000元/吨，涨幅1.66%。要知道，长协价是大厂和下游空调企业的“锁价协议”，稳涨就意味着全年价格底线被抬高了。
市场走势：1月初主流报价6.1-6.2万元/吨，月末稳稳站在6.2万元/吨以上，淡季不跌反稳，旺季涨价预期直接拉满。
更关键的是，在纯碱、PVC等多数化工品价格跌穿历史低位的背景下，R32能逆势大涨，足见其行业韧性有多强。
二、为什么R32能一路狂飙？
1. 供给端：配额“卡脖子”，龙头说了算
2026年HFCs（第三代制冷剂）生产配额已经下发，总量仅79.78万吨，较2025年只增加了5963吨。而且行业集中度极高——头部6家企业（含巨化、三美、东岳）市场占比超90%，其中巨化股份单家占比就达37.6%，龙头主导格局显著。
2. 需求端：内外兼修，刚需根本压不住
R32的核心需求在空调，国内新装机空调中，R32的占比已经超过80%，再加上“以旧换新”政策延续，国内需求稳得很。此外，印度等新兴市场空调渗透率才10%，需求爆发式增长，大量进口中国R32产品，出口增速持续走高。另外，R32还能用于新能源汽车锂电池粘结剂PVDF的生产，新能源行业的爆发又给需求加了一把火。
3. 成本+库存：双重支撑，涨价无压力
目前R32的生产成本大概只有1.5万元/吨，对比6.3万元/吨的售价，企业盈利空间大到离谱，根本没有降价动力。再加上行业库存一直处于低位，经销商备货积极性高，供需缺口难以填补，价格自然稳中有涨。
三、2026后续走势预判
1. 短期（2-4月）：旺季前蓄力，3月或破6.5万/吨
2月受春节影响，属于传统淡季，价格大概率维持在6.2-6.3万元/吨高位震荡。但3-4月空调生产旺季来临，下游企业集中采购，供需错配会加剧，价格弹性增大，预计突破6.5万元/吨。
2. 中期（5-12月）：稳步上行，回调幅度有限
5-8月：需求保持稳定，企业主要按长协订单生产，价格会稳步抬升，中枢可能涨到6.5-6.8万元/吨。9-12月旺季过后，需求会有所回落，但配额约束还在，供给跟不上，价格可能小幅回调，但大概率维持在6.3-6.5万元/吨，不会出现大幅下跌。
3. 长期（2026年后）：价格中枢持续抬升
全球HFCs配额会持续收紧，而R32作为主流环保制冷剂，需求只会增不会减。再加上行业格局优化，龙头企业定价话语权越来越强，长期来看，价格中枢会继续抬升，只是涨幅可能会比2025-2026年放缓。
2026年1月R32价格是配额约束、需求增长、低库存三重因素叠加的必然结果。后续全年走势已经清晰：高位上行，淡季稳、旺季涨，价格中枢持续抬升。对于产业链上的企业来说，紧跟行业动态、合理布局库存，才能在这波行情中把握机会，规避风险！
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